अल्पावधि, निश्चित दर प्रतिभूतियों में निवेशक अभी भी बेहतर स्थिति में हैं
पीएसएस एंड कंपनी, इंक. के एक प्रभाग, पीएसएस सेंटर फॉर फाइनेंशियल रिसर्च द्वारा आज जारी की गई एक नई रिपोर्ट निवेशकों को फ्लोटिंग-रेट बॉन्ड में बहुत जल्दी निवेश करने के जोखिमों के बारे में आगाह करती है, जिसमें कहा गया है कि अल्पकालिक, निश्चित दर वाली प्रतिभूतियां जोखिम पैदा कर सकती हैं। वर्तमान परिवेश में अभी भी बेहतर विकल्प है। पीएसएस के निश्चित आय विशेषज्ञों का कहना है कि अल्पकालिक ब्याज दरों में समय से पहले वृद्धि की आशंका से, फ्लोटिंग-रेट बांड में निवेशक भविष्य में उच्च कूपन भुगतान की संभावना के बदले में अनजाने में वर्तमान आय छोड़ सकते हैं।
फ्लोटिंग-रेट बांड, जिन्हें "फ्लोटर्स" भी कहा जाता है, ब्याज दरों में बदलाव को ट्रैक करते हैं और तदनुसार अपने कूपन को समायोजित करते हैं। जब अल्पकालिक दरें बढ़ती हैं तो वे अच्छा प्रदर्शन करते हैं, लेकिन कई खुदरा निवेशकों को यह एहसास नहीं होता है कि फ्लोटर्स से आय केवल तभी बढ़ती है जब अल्पकालिक ब्याज दरें बढ़ती हैं - न कि जब दीर्घकालिक दरें अकेले बढ़ती हैं।
अब निश्चित दरों का मामला
किसी निवेशक के बांड पोर्टफोलियो पर बढ़ती ब्याज दरों का प्रभाव महत्वपूर्ण है, और लेखक इस बात से सहमत हैं कि आगे चलकर बांड पैदावार में वृद्धि जारी रहने की संभावना है। लेकिन पीएसएस के विशेषज्ञों का मानना है कि गति कई अनुमानों की तुलना में धीमी होगी, और वृद्धि की तीव्रता कई अनुमानों से कम हो सकती है।
श्वेत पत्र बताता है कि फ्लोटिंग-रेट बांड, जो जोखिमों के अपने सेट के साथ आते हैं, एक निश्चित आय पोर्टफोलियो के लिए समझ में आ सकते हैं जब अल्पकालिक ब्याज दरों में उचित रूप से कम समय में वृद्धि की उम्मीद की जाती है। लेखकों का कहना है कि अधिकांश निश्चित-दर बांड वर्तमान में तुलनीय फ्लोटर्स की तुलना में अधिक उपज प्रदान करते हैं - इसलिए फ्लोटिंग-रेट प्रतिभूतियों को चुनने का मतलब अब यह हो सकता है कि निवेशक बहुत अधिक वर्तमान आय छोड़ रहे हैं।
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