एसेट क्लासेस और पोर्टफोलियो में इसकी भूमिका
बड़ी कंपनियों के स्टॉक- या "लार्ज कैप्स" - बड़ी कंपनियों की इक्विटी में निवेश हैं, आमतौर पर जिनके पास बाजार पूंजीकरण में १० बिलियन से अधिक है, जैसे कि इक्विनोर, हाइड्रो और बीएमडब्ल्यू। माना जाता है कि बड़ी कंपनी के शेयरों में छोटी कंपनी के शेयरों की तुलना में कम जोखिम होता है क्योंकि उनके पास आम तौर पर अधिक संपत्ति और प्रदर्शन का लंबा ट्रैक रिकॉर्ड होता है, लेकिन वे उतनी वृद्धि क्षमता प्रदान नहीं कर सकते हैं।
बांड के सापेक्ष, लार्ज कैप शेयरों में उनके साथ जुड़े उच्च जोखिम की भरपाई के लिए लंबी अवधि के रिटर्न की उम्मीद अधिक होती है।
ऐसे कई कारक हैं जो बड़े कंपनी शेयरों के प्रदर्शन को प्रभावित करते हैं। व्यवहार में, इनमें से कई कारक स्टॉक की कीमतों पर एक साथ और एक दूसरे पर अपना प्रभाव डाल रहे हैं। मुद्रास्फीति कम या मध्यम होने पर बड़ी कंपनी के स्टॉक अच्छा प्रदर्शन करते हैं। जब अर्थव्यवस्था के बढ़ने की उम्मीद होती है और जब ब्याज दरें कम होती हैं तो इन शेयरों का प्रदर्शन भी बेहतर होता है।
ये शेयर आर्थिक मंदी के दौरान, ऐसी मंदी की उम्मीदों और जब ब्याज दरें अधिक होती हैं, खराब प्रदर्शन करते हैं। अप्रत्याशित मुद्रास्फीति भी इन शेयरों को नुकसान पहुंचा सकती है। जब कीमतें आय के सापेक्ष अधिक होती हैं, तो मूल्य प्रदर्शन प्रभावित हो सकता है।
स्पार्कसे नॉर्वेजियन लार्ज-कैप ईटीएफ और वैनगार्ड ओबीएक्स ईटीएफ में ईटीएफ चयन के समय 40 से अधिक नॉर्वेजियन बड़ी कंपनी स्टॉक ईटीएफ के बीच सबसे कम परिचालन व्यय अनुपात थे। दोनों फंडों ने ऐतिहासिक रूप से रिटर्न दिया है जो लगातार उनके अंतर्निहित सूचकांकों को बारीकी से ट्रैक करता है। इसके अलावा, स्पार्कसे नॉर्वेजियन लार्ज-कैप ईटीएफ और वेंगार्ड ओबीएक्स ईटीएफ प्रत्येक के पास प्रबंधन के तहत बड़ी संपत्ति थी।
बड़ी कंपनी के स्टॉक- फंडामेंटल बड़ी कंपनियों के निवेश हैं जो कि फंडामेंटल इंडेक्स में शामिल हैं, जो बिक्री, नकदी प्रवाह और लाभांश जैसे मूलभूत कारकों के आधार पर कंपनियों को स्क्रीन और तौलते हैं। अधिकांश पारंपरिक स्टॉक इंडेक्स मार्केट-कैप (जैसे ओबीएक्स, एसएंडपी 500, आदि) के आधार पर बनाए जाते हैं, जहां सबसे बड़े बाजार पूंजीकरण वाली कंपनियों का वजन सबसे बड़ा होता है। मौलिक रूप से भारित अनुक्रमितों में आवंटन शामिल करने से पोर्टफोलियो के भीतर विविधीकरण होता है और समय के साथ जोखिम-समायोजित रिटर्न में सुधार हो सकता है। निर्माण में उनके अंतर के कारण, मौलिक रूप से भारित सूचकांक अलग-अलग बाज़ार परिवेशों में मार्केट कैप-वेटेड इंडेक्स की तुलना में अलग व्यवहार करते हैं, जबकि पारंपरिक अनुक्रमण जैसे पारदर्शिता और अपेक्षाकृत कम लागत वाले कार्यान्वयन के लाभों को भी बरकरार रखते हैं।
मौलिक रूप से भारित ईटीएफ और पारंपरिक मार्केट-कैप भारित ईटीएफ में निवेश का उपयोग एक दूसरे के पूरक के लिए किया जा सकता है क्योंकि वे विभिन्न बाजार परिवेशों के तहत अपने प्रदर्शन में भिन्न होते हैं। अंतिम परिणाम एक पोर्टफोलियो है जो हमें विश्वास है कि समय के साथ बेहतर जोखिम-समायोजित परिणाम होंगे।
पीएसएस में शोध दल द्वारा किए गए शोध के आधार पर, मौलिक सूचकांक रणनीतियों ने लंबी अवधि में मार्केट कैप इंडेक्स से बेहतर प्रदर्शन किया है। यह आंशिक रूप से इस तथ्य के कारण है कि मौलिक रणनीतियां स्टॉक की कीमत के साथ भार निर्दिष्ट करने की कड़ी को तोड़ती हैं। मार्केट-कैप इंडेक्स वैल्यूएशन की परवाह किए बिना सबसे बड़ी कंपनियों को सबसे बड़ा वजन प्रदान करता है। नतीजतन, मार्केट-कैप इंडेक्स को "कीमत वाले शेयरों से अधिक वजन और अंडरवैल्यूड स्टॉक से कम वजन" के रूप में वर्णित किया जा सकता है। चूंकि फंडामेंटल इंडेक्स स्ट्रैटेजी उन कंपनियों को पछाड़ देती है जो विभिन्न वित्तीय मेट्रिक्स के आधार पर सस्ते दिखाई देती हैं, वे ऐसे वातावरण में बेहतर प्रदर्शन करते हैं जो ऐसे "सस्ते" या मूल्य शेयरों को पुरस्कृत करते हैं। जहां तक उनके प्रदर्शन के पूर्ण स्तर की बात है, मौलिक रणनीतियां उसी तरह से और बड़े कंपनी शेयरों के समान कारकों से प्रभावित होती हैं।
फंडामेंटल इंडेक्स स्ट्रैटेजी "बूम" या "मोमेंटम" अवधि में मार्केट-कैप इंडेक्स से पिछड़ सकती है, या जब सबसे बड़ी कंपनियां (मार्केट कैपिटलाइज़ेशन द्वारा मापी गई) नाटकीय रूप से एक इंडेक्स में छोटी कंपनियों से बेहतर प्रदर्शन करती हैं।
छोटी कंपनी के स्टॉक- या "स्मॉल कैप्स" - छोटी कंपनियों की इक्विटी में निवेश हैं, आम तौर पर वे जो संचयी बाजार पूंजीकरण द्वारा बाजार के निचले 10% का प्रतिनिधित्व करते हैं। छोटी कंपनी के शेयर बड़ी कंपनी के शेयरों की तुलना में विकास के लिए अधिक संभावनाएं प्रदान कर सकते हैं। हालांकि, वे जोखिम भरे हैं क्योंकि उनका आकार उन्हें आर्थिक झटके, अनुभवहीन प्रबंधन, प्रतिस्पर्धा और वित्तीय अस्थिरता के प्रति अधिक संवेदनशील बनाता है।
छोटी कंपनी के शेयर कई अन्य परिसंपत्ति वर्गों की तुलना में उच्च विकास क्षमता प्रदान करते हैं क्योंकि ऐसी कंपनियों के तेजी से बढ़ने की संभावना है। स्मॉल कैप शेयरों में उनके साथ जुड़े उच्च जोखिम की भरपाई के लिए अन्य परिसंपत्ति वर्गों की तुलना में लंबी अवधि के रिटर्न की उम्मीद अधिक होती है।
छोटी कंपनी के शेयर आम तौर पर अच्छा प्रदर्शन करते हैं जब अर्थव्यवस्था का विस्तार हो रहा है या निवेशक इस तरह के विस्तार की उम्मीद करते हैं। छोटी कंपनी के शेयर बड़े कंपनी शेयरों की तुलना में घरेलू अर्थव्यवस्था की ताकत से अधिक निकटता से बंधे होते हैं क्योंकि वे आम तौर पर क्षेत्र के भीतर अपना अधिकांश राजस्व उत्पन्न करते हैं, जबकि बड़ी, बहुराष्ट्रीय कंपनियां अक्सर दुनिया भर के कई भौगोलिक क्षेत्रों में राजस्व का एक बड़ा हिस्सा उत्पन्न करती हैं। . मूल्यांकन भी मायने रखता है। जब कीमतें, उदाहरण के लिए, कमाई और बाद की कीमतों के सापेक्ष कम होती हैं, तो प्रदर्शन के मजबूत होने की संभावना होती है।
अत्यधिक इक्विटी बाजार या आर्थिक तनाव के दौरान, ये शेयर खराब प्रदर्शन करते हैं। जब कीमतें आय के सापेक्ष अधिक होती हैं, तो मूल्य प्रदर्शन प्रभावित हो सकता है।
उभरते बाजार के स्टॉक विकासशील अर्थव्यवस्थाओं वाले देशों में तेजी से विकास और औद्योगीकरण का अनुभव करने वाली कंपनियों में इक्विटी निवेश हैं। उभरते बाजार अपने विकसित बाजार समकक्षों से चार मुख्य तरीकों से भिन्न होते हैं: (१) उनकी घरेलू आय कम होती है; (२) वे संरचनात्मक परिवर्तनों से गुजर रहे हैं, जैसे कि बुनियादी ढांचे का आधुनिकीकरण या कृषि पर निर्भरता से विनिर्माण की ओर बढ़ना; (३) उनकी अर्थव्यवस्थाएँ विकास और सुधार कार्यक्रमों के दौर से गुजर रही हैं; (४) उनके बाजार कम परिपक्व होते हैं। राजनीतिक अस्थिरता, मुद्रा में उतार-चढ़ाव, अनिश्चित नियामक वातावरण और उच्च निवेश लागत की अधिक संभावना के कारण उभरते बाजार विकसित बाजारों की तुलना में जोखिम भरे हैं।
उभरते बाजार लाभों का एक अनूठा संयोजन प्रदान करते हैं: (1) विकसित बाजारों की तुलना में उच्च विकास क्षमता। निवेशकों के लिए, यह महत्वपूर्ण है क्योंकि आर्थिक विकास अधिक होने पर कॉर्पोरेट राजस्व में तेजी से बढ़ने की क्षमता होती है। (२) विविधीकरण। उभरते बाजारों में निवेश करने से, विविधीकरण बढ़ता है क्योंकि उभरते बाजार विकसित बाजारों की तुलना में अलग प्रदर्शन कर सकते हैं। (३) आने वाली कंपनियों की खोज करने की क्षमता।
उभरते बाजार के शेयर आम तौर पर तेजी से विकास की अवधि के दौरान अच्छा प्रदर्शन करते हैं जब वस्तुएं अपेक्षाकृत उच्च स्तर पर व्यापार कर रही होती हैं, स्थानीय निर्यात बाजार बढ़ती अर्थव्यवस्था के कारण संपन्न होते हैं, और स्थानीय सरकारें निजी क्षेत्र के विकास के लिए अधिक अनुकूल नीतियों को लागू करती हैं। मूल्यांकन भी मायने रखता है। उदाहरण के लिए, जब कीमतें कमाई के मुकाबले कम होती हैं, तो बाद में कीमत का प्रदर्शन मजबूत होने की संभावना है।
उभरते बाजार के शेयर आम तौर पर तब संघर्ष करते हैं जब विकसित देश मंदी में होते हैं या धीमी गति से विकास के माहौल का अनुभव करते हैं। इसके अलावा, कमोडिटी की बिक्री पर उनकी अपेक्षाकृत अधिक निर्भरता के कारण, वे आम तौर पर अच्छा प्रदर्शन नहीं करते हैं जब वस्तुओं की कीमतों में गिरावट का सामना करना पड़ रहा है। उच्च भू-राजनीतिक जोखिम की अवधि भी उभरते बाजार के शेयरों के लिए हानिकारक है। जब स्टॉक की कीमतें कमाई के मुकाबले ज्यादा होती हैं, तो कीमत का प्रदर्शन प्रभावित हो सकता है।
उभरते बाजार इक्विटी ईटीएफ के बीच संभावित नुकसान से बचने के लिए फुर्तीला विश्लेषण आवश्यक है। स्पार्कसे इमर्जिंग मार्केट्स इक्विटी और आईशेयर्स कोर एमएससीआई इमर्जिंग मार्केट्स दोनों ही देशों के एक विविध समूह के लिए एक्सपोजर प्रदान करते हैं, कुछ फंडों के विपरीत जो किसी एक क्षेत्र में एक्सपोजर को सीमित करते हैं या एक विशेष देश में उच्च एकाग्रता रखते हैं। इसके अलावा, ये बड़े ईटीएफ हैं जिनमें ईटीएफ चयन के समय प्रत्येक एयूएम में करोड़ 5 बिलियन से अधिक है। इनमें से प्रत्येक ईटीएफ में ईटीएफ चयन के समय कम परिचालन व्यय अनुपात था और ऐतिहासिक रूप से अपेक्षाकृत संकीर्ण बोली-पूछने वाले स्प्रेड के साथ कारोबार किया है (एक श्रेणी में 0.05% से कम जहां स्प्रेड 1% जितना अधिक हो सकता है)।
वेंगार्ड एफटीएसई इमर्जिंग मार्केट्स ईटीएफ इस श्रेणी में सबसे बड़ा ईटीएफ है और ईटीएफ चयन के समय आईशर्स कोर एमएससीआई इमर्जिंग मार्केट्स, सेकेंडरी ईटीएफ के बराबर व्यय अनुपात था। हालांकि, इस परिसंपत्ति वर्ग में प्राथमिक ईटीएफ बनाम इसकी उच्च ट्रैकिंग त्रुटि के कारण इसे द्वितीयक ईटीएफ के रूप में नहीं चुना गया था। आईशर्स एमएससीआई इमर्जिंग मार्केट्स इस श्रेणी में तीसरा सबसे बड़ा ईटीएफ है, लेकिन ईटीएफ चयन के समय प्राथमिक ईटीएफ की तुलना में इसका व्यय अनुपात 56 आधार अंक अधिक था।
सरकारी बांड एक उच्च विकसित देश में सरकार द्वारा जारी किए गए ऋण साधन हैं। उन्हें मूल देश की घरेलू मुद्रा पर जारी किया जा सकता है, या अमेरिकी डॉलर या अन्य मुद्रा में मूल्यवर्गित किया जा सकता है। उनकी विभिन्न परिपक्वताएं हैं, एक वर्ष या उससे कम से लेकर 30 वर्ष तक। वे आम तौर पर अर्ध-वार्षिक आधार पर ब्याज का भुगतान करते हैं, और मूलधन और ब्याज का समय पर भुगतान सरकार के पूर्ण विश्वास और क्रेडिट द्वारा समर्थित होता है, जिससे उन्हें उच्चतम क्रेडिट-गुणवत्ता वाले निवेश उपलब्ध होते हैं। सरकारी बॉन्ड पर यील्ड आमतौर पर अधिकांश अन्य बॉन्ड की तुलना में कम होती है क्योंकि निवेशक कम जोखिम के बदले कम आय स्वीकार करने को तैयार होते हैं। जबकि इन बांडों को आम तौर पर क्रेडिट जोखिम से मुक्त माना जाता है, वे ब्याज दर जोखिम उठाते हैं-बाकी सभी समान होते हैं, जब ब्याज दरें गिरती हैं और इसके विपरीत उनकी कीमतें बढ़ जाती हैं।
चूंकि सरकारी बॉन्ड को अनिवार्य रूप से क्रेडिट जोखिम से मुक्त माना जाता है, वे आय का एक सुरक्षित और अनुमानित स्रोत प्रदान करते हैं, और पूंजी के संरक्षण का एक साधन हो सकते हैं। पैसा जिसे निवेशक डिफॉल्ट से सुरक्षित रखना चाहते हैं और शेयर बाजार के जोखिम को अक्सर सरकारी बॉन्ड में निवेश किया जाता है। सरकारी बांडों का बाजार बड़ा और तरल है, जिसका अर्थ है कि निवेशक जब चाहें प्रतिभूतियों को आसानी से खरीद और बेच सकते हैं। पोर्टफोलियो की संपत्ति के एक हिस्से को सुरक्षित रखते हुए, एक समग्र पोर्टफोलियो में सरकारी बॉन्ड का आवंटन एक निवेशक को पोर्टफोलियो के किसी अन्य हिस्से में अधिक आत्मविश्वास के साथ जोखिम लेने की अनुमति दे सकता है। अंत में, सरकारी बांड एक पोर्टफोलियो में शेयरों से विविधीकरण प्रदान करते हैं। वे अक्सर शेयरों की विपरीत दिशा में चलते हैं, खासकर जब अर्थव्यवस्था कमजोर हो रही हो और/या जब स्टॉक गिर रहा हो।
जब मुद्रास्फीति कम होती है और ब्याज दरें गिर रही होती हैं, तो सभी बॉन्ड की तरह सरकारी बॉन्ड सबसे अच्छा प्रदर्शन करते हैं। हालांकि, जब बाजार में उतार-चढ़ाव अधिक होता है, जब अर्थव्यवस्था कमजोर होती है, और स्टॉक की कीमतें गिरती हैं, तो वे सापेक्ष आधार पर अन्य प्रकार के बॉन्ड से बेहतर प्रदर्शन करते हैं। उच्च स्तर की सुरक्षा और तरलता के कारण आर्थिक और/या भू-राजनीतिक उथल-पुथल के समय निवेशक अक्सर सरकारी बॉन्ड में पैसा लगाते हैं।
जब मुद्रास्फीति और ब्याज दरें बढ़ रही हों और बाजार में उतार-चढ़ाव कम हो तो सरकारी बांड खराब प्रदर्शन करते हैं। यदि निवेशकों को लगता है कि आर्थिक और वित्तीय वातावरण कम जोखिम वाला है, तो सरकारी बॉन्ड को अन्य प्रकार के निवेश, जैसे कॉर्पोरेट बॉन्ड या स्टॉक की तुलना में कम आकर्षक माना जाता है। जोखिम और बाजार में उतार-चढ़ाव कम होने पर सरकारी बॉन्ड के लिए कम प्रतिफल उन्हें निवेशकों के लिए कम आकर्षक बनाते हैं।
निवेश ग्रेड कॉरपोरेट बॉन्ड एक या अधिक प्रमुख अंतरराष्ट्रीय क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा प्रदान की गई अपेक्षाकृत उच्च क्रेडिट रेटिंग वाले निगमों के ऋण में निवेश हैं। इन्वेस्टमेंट ग्रेड कॉरपोरेट बॉन्ड वे होते हैं जिन्हें BBB- या स्टैंडर्ड एंड पूअर्स द्वारा उच्चतर, या मूडीज इन्वेस्टर्स सर्विसेज द्वारा Baa3 या उच्चतर दर्जा दिया जाता है। इन उच्च रेटिंग से संकेत मिलता है कि इन बांडों में अपेक्षाकृत कम डिफ़ॉल्ट जोखिम है, और इसके परिणामस्वरूप, बांड आमतौर पर नीचे-निवेश-ग्रेड क्रेडिट रेटिंग वाली संस्थाओं द्वारा जारी किए गए ऋण की तुलना में कम ब्याज दर का भुगतान करते हैं। ये बांड हमेशा विकसित देशों की सरकारों द्वारा जारी बांडों की तुलना में अधिक ब्याज देते हैं, बाकी सभी समान होते हैं।
निवेश ग्रेड कॉरपोरेट बॉन्ड निवेशकों को सरकारी बॉन्ड जैसे अधिक रूढ़िवादी निवेशों की तुलना में अधिक उपज (अधिक क्रेडिट जोखिम के साथ) अर्जित करने की अनुमति दे सकते हैं, उप-निवेश ग्रेड की तुलना में कम क्रेडिट जोखिम के साथ, या "उच्च उपज," कॉर्पोरेट बॉन्ड। क्रेडिट जोखिम वह जोखिम है जो एक उधारकर्ता एक संविदात्मक दायित्व को पूरा करने में विफल हो जाएगा, जिसके परिणामस्वरूप मूलधन या ब्याज की हानि होगी। सरकारी बॉन्ड की तुलना में निवेश ग्रेड कॉरपोरेट बॉन्ड जितना अधिक प्रतिफल प्रदान करते हैं, वह एक निश्चित आय पोर्टफोलियो के समग्र रिटर्न को बढ़ाने में मदद कर सकता है। निवेश ग्रेड कॉरपोरेट बॉन्ड भी विविधीकरण लाभ प्रदान करते हैं। निवेश ग्रेड कॉरपोरेट बॉन्ड बाजार बड़े पैमाने पर है, जिसमें सैकड़ों जारीकर्ता और हजारों व्यक्तिगत मुद्दे हैं, जिससे निवेशकों को जारीकर्ता, उद्योग, परिपक्वता और क्रेडिट रेटिंग में विविधता लाने की अनुमति मिलती है।
निवेश ग्रेड कॉरपोरेट बॉन्ड अच्छा प्रदर्शन करते हैं जब अर्थव्यवस्था बढ़ रही है और डिफ़ॉल्ट दरें कम हैं और कम रहने की उम्मीद है। कॉरपोरेट बॉन्ड की पेशकश की उच्च पैदावार के अलावा, निवेश ग्रेड कॉरपोरेट बॉन्ड कीमत में भी सराहना कर सकते हैं। सरकारी बॉन्ड के सापेक्ष कॉरपोरेट बॉन्ड जो यील्ड लाभ प्रदान करते हैं, उसे क्रेडिट स्प्रेड कहा जाता है; इसे उनके द्वारा लिए जाने वाले अतिरिक्त जोखिमों के मुआवजे के रूप में माना जा सकता है। यदि आर्थिक दृष्टिकोण मजबूत है या डिफ़ॉल्ट दरें कम रहने की उम्मीद है, तो निवेशक कम मुआवजे को स्वीकार कर सकते हैं, क्योंकि डिफ़ॉल्ट के कथित जोखिम घट सकते हैं। जब क्रेडिट स्प्रेड गिरता है, तो कॉरपोरेट बॉन्ड की कीमत आम तौर पर सरकारी बॉन्ड के मुकाबले बढ़ जाती है।
अगर आर्थिक विकास धीमा हो जाता है और डिफॉल्ट बढ़ने की आशंका होती है तो निवेश ग्रेड कॉरपोरेट बॉन्ड खराब प्रदर्शन करते हैं। भले ही निवेश ग्रेड कॉरपोरेट बॉन्ड उच्च उपज वाले कॉरपोरेट बॉन्ड की तुलना में काफी कम डिफॉल्ट करते हैं, निवेशक कॉरपोरेट डिफॉल्ट्स की उच्च दर की संभावना की भरपाई के लिए उच्च प्रतिफल की मांग कर सकते हैं। नतीजतन, सरकारी बांडों के मुकाबले प्रतिफल में वृद्धि होती है, जिससे कीमतें कम होती हैं। बाजार संकट की अवधि के दौरान, निवेश ग्रेड कॉरपोरेट बॉन्ड आमतौर पर सरकारी बॉन्ड की तुलना में कम तरल होते हैं, जो मूल्य अस्थिरता को बढ़ा सकते हैं।
उभरते बाजार (ईएम) बांड एक विकासशील देश में अधिवासित सरकार द्वारा जारी किए जाते हैं। ये निवेश आमतौर पर डिफ़ॉल्ट के ऊंचे जोखिम को दर्शाने के लिए उच्च प्रतिफल प्रदान करते हैं, जो राजनीतिक अस्थिरता, खराब कॉर्पोरेट प्रशासन और मुद्रा में उतार-चढ़ाव जैसे अंतर्निहित कारकों से उपजा हो सकता है। बांड बाजार के अन्य क्षेत्रों की तुलना में यह परिसंपत्ति वर्ग अपेक्षाकृत नया है। इंडेक्स जो ईएम बॉन्ड्स को ट्रैक करते हैं, केवल 1990 के दशक के हैं जब बाजार तरल हो गया और सक्रिय रूप से कारोबार किया गया। जबकि कुछ अंतरराष्ट्रीय ईएम देशों ने विकसित बाजार अर्थव्यवस्थाओं की विशेषताओं को अधिक स्थिर राजकोषीय और मौद्रिक नीतियों और मजबूत वित्तीय संस्थानों के साथ लिया है, उभरते बाजारों के रूप में वर्गीकृत देशों के बीच व्यापक मतभेद हैं।
ईएम बांड के लिए आवंटन निवेशकों को विकसित बाजार बांड की पेशकश की तुलना में उच्च आय का स्रोत प्रदान कर सकता है और पूंजी प्रशंसा की संभावना प्रदान कर सकता है। हालांकि, संभावित उल्टा अधिक जोखिम के साथ आता है। विकसित बाजार बांडों की तुलना में ईएम बांडों में चूक ऐतिहासिक रूप से अधिक रही है। ईएम बांड विकसित बाजार बांडों की तुलना में इक्विटी के साथ अधिक सहसंबद्ध होते हैं। विकसित बाजार मुद्राओं की तुलना में ईएम मुद्राएं भी अधिक अस्थिर होती हैं। ईएम देशों में कंपनियों द्वारा जारी कॉरपोरेट बॉन्ड विकसित बाजार कॉरपोरेट बॉन्ड में उपलब्ध होने की तुलना में अधिक प्रतिफल के साथ तेजी से बढ़ती अर्थव्यवस्थाओं तक पहुंच प्रदान कर सकते हैं।
जब अमेरिकी डॉलर, यूरो या जापानी येन जैसी प्रमुख मुद्राओं में गिरावट आती है तो ईएम बांड अच्छा प्रदर्शन करते हैं क्योंकि ईएम परिसंपत्तियां तुलनात्मक रूप से अधिक आकर्षक लगती हैं। एक बढ़ती हुई वैश्विक अर्थव्यवस्था ईएम देश के बांडों को भी लाभ पहुंचाती है क्योंकि निर्यात आम तौर पर ईएम अर्थव्यवस्थाओं के बड़े अनुपात का प्रतिनिधित्व करते हैं। कम ब्याज दर, कम अस्थिरता का माहौल भी ईएम बॉन्ड के लिए सकारात्मक रहा है क्योंकि निवेशक ईएम बॉन्ड की उच्च ब्याज दरों की ओर आकर्षित होते हैं।
विकसित देशों के बॉन्ड के खराब प्रदर्शन में योगदान देने वाले कारकों के अलावा, ईएम बॉन्ड खराब प्रदर्शन करते हैं, जब निवेशक जोखिम लेने से कतराते हैं या जब वैश्विक विकास धीमा होता है। चूंकि कई ईएम देश अपनी अधिकांश वृद्धि निर्यात से विकसित देशों को प्राप्त करते हैं, वैश्विक स्तर पर व्यापार में धीमी वृद्धि ईएम देशों की अर्थव्यवस्थाओं और मुद्राओं के लिए एक नकारात्मक कारक है।
कीमती धातुओं में सोना, चांदी, प्लेटिनम और अन्य कीमती धातुएं शामिल हैं।
यह परिसंपत्ति वर्ग एक पोर्टफोलियो में विविधीकरण जोड़ता है और आमतौर पर इसे रक्षात्मक माना जाता है क्योंकि इसकी वित्तीय संपत्ति (जैसे, स्टॉक और बॉन्ड) खराब प्रदर्शन करने पर अच्छा प्रदर्शन करने की प्रवृत्ति होती है।
जब भविष्य की मुद्रास्फीति की उम्मीदें बढ़ रही हैं, प्रमुख मुद्राएं गिर रही हैं, भू-राजनीतिक अशांति बढ़ रही है, या वित्तीय प्रणाली की स्थिरता के बारे में व्यापक चिंताएं हैं, तो कीमती धातुएं अच्छा प्रदर्शन करती हैं।
जब भविष्य की मुद्रास्फीति की उम्मीदें कम हो रही हैं, प्रमुख मुद्राएं बढ़ रही हैं, भू-राजनीतिक अशांति गिर रही है, या वित्तीय प्रणाली स्थिरता के बारे में चिंताएं घट रही हैं, तो कीमती धातुएं खराब प्रदर्शन करती हैं।
विविधीकरण, स्वचालित निवेश और पुनर्संतुलन रणनीतियाँ लाभ सुनिश्चित नहीं करती हैं और न ही गिरते बाजारों में नुकसान से रक्षा करती हैं। पीएसएस पोर्टफोलियो बिल्डर को एक ग्राहक के पोर्टफोलियो की दैनिक आधार पर निगरानी करने के लिए डिज़ाइन किया गया है और ग्राहक के चयनित जोखिम प्रोफ़ाइल के अनुरूप पोर्टफोलियो को बनाए रखने के लिए आवश्यकतानुसार स्वचालित रूप से पुनर्संतुलन भी करेगा, जब तक कि ऐसा पुनर्संतुलन ग्राहक के सर्वोत्तम हित में न हो। व्यापार दैनिक नहीं हो सकता है।
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