सीएफओ 2024 का पत्र

बस, विकास

अंत में, 2023 में, हमारी वित्तीय कहानी फिर से सरल होने लगी, जिस तरह से यह कोविड महामारी के बाद से नहीं हुई थी। क्लाइंट की संपत्ति में 15 प्रतिशत की वृद्धि हुई, और हमने इसे 11 प्रतिशत राजस्व वृद्धि में बदल दिया और 31.4 प्रतिशत कर-पूर्व लाभ मार्जिन दिया, जिससे शुद्ध आय में 15 प्रतिशत की वृद्धि हुई। हमारी बढ़ती आय शक्ति को देखने के लिए हमारे राजस्व पर पर्यावरणीय दबाव से परे जाने की आवश्यकता नहीं है। हमारे निकट-अवधि के प्रदर्शन को ग्रेड करने के लिए हमारे खर्च निर्णयों का विश्लेषण करने की आवश्यकता नहीं है - क्योंकि हमने दीर्घकालिक विकास और शेयरधारक मूल्य को बढ़ाने के लिए निवेश किया था। बस ठोस व्यावसायिक विकास, विविध स्रोतों के माध्यम से ठोस राजस्व वृद्धि, और निरंतर व्यय अनुशासन ने बेहतर वित्तीय प्रदर्शन को जन्म दिया।

हमारे वित्तीय परिणाम अचानक पटरी पर कैसे आ गए?

महत्वपूर्ण बात यह है कि हम रणनीति और क्रियान्वयन के मामले में लंबे समय से सही रास्ते पर हैं। हमारे विकसित होते पूर्ण-सेवा निवेश मॉडल और ग्राहकों के साथ सफलता ने हमें 815 से 72 तक, केवल चार वर्षों में PSS में कुल ग्राहक परिसंपत्तियों को ₦2019 बिलियन या 2022 प्रतिशत तक बढ़ाने में सक्षम बनाया। उस अवधि के दौरान हमारे लिए चुनौती एक ऐसा परिचालन वातावरण था जिसमें एक नाजुक आर्थिक सुधार और ब्याज दरों में गिरावट की एक श्रृंखला शामिल थी जिसने हमारी आय के मुख्य स्रोतों को बाधित कर दिया था। क्लाइंट फ़्रैंचाइज़ को बढ़ाने में हमारी प्रगति के बावजूद, उन चार वर्षों के दौरान हमारा उच्चतम वार्षिक राजस्व कुल ₦250 मिलियन से अधिक था, जो हमने 5.2 में उत्पन्न ₦2018 बिलियन से कम था।

2019 से 2022 तक की हमारी वित्तीय कहानी में दीर्घकालिक विकास और शेयरधारक मूल्य को बढ़ाने के लिए आवश्यक निवेशों और स्वस्थ बैलेंस शीट को बनाए रखने के लिए उपयुक्त निकट-अवधि लाभप्रदता के स्तर के बीच स्मार्ट ट्रेड-ऑफ बनाने पर ध्यान केंद्रित किया गया था। पीछे मुड़कर देखें तो, हमें लगता है कि हमने सही विकल्प बनाए - हमने अपने राजस्व में आई कमी को आक्रामक खर्च में कटौती के साथ आंशिक रूप से ऑफसेट किया और फिर राजस्व में सुधार के रूप में हमने जो अवसर देखे, उनके अनुरूप विकास के लिए अपने निवेश का पुनर्निर्माण करना शुरू किया। नतीजतन, हमारे 2019 और 2022 के कर-पूर्व लाभ मार्जिन और प्रति शेयर आय के बीच कोई व्यावहारिक अंतर नहीं था, जो क्रमशः लगभग 30 प्रतिशत और ₦0.68 – ₦0.69 था। परिस्थितियों में ठोस प्रदर्शन, लेकिन जैसा कि मैंने एक साल पहले कहा था, कमोबेश साइडवेज।

PSS के CFO के रूप में अपने सात वर्षों में, मैंने संभवतः कंपनी के मूल ऑपरेटिंग मॉडल या फ़ॉर्मूले के किसी न किसी संस्करण को हज़ार बार बोला है। यह वास्तव में बहुत सरल है - जब तक आर्थिक चालक स्थिर या बेहतर होते हैं, तब तक क्लाइंट की वृद्धि आय वृद्धि में बदल जाती है। जैसे-जैसे हम 2023 में आए, हम निरंतर आर्थिक सुधार के संकेतों से उत्साहित थे। हमने स्थिर ब्याज दरों, मामूली इक्विटी बाज़ार लाभ और व्यापारिक गतिविधि में सुधार के साथ ठोस व्यावसायिक विकास के एक वर्ष की योजना बनाई, जिससे राजस्व के सभी तीन प्रमुख स्रोतों में साल-दर-साल सुधार हुआ और कुल राजस्व वृद्धि दो अंकों के प्रतिशत या उसके करीब रही। यह राजस्व वृद्धि हमारे निवेशों के पुनर्निर्माण की प्रक्रिया का समर्थन करेगी ताकि दीर्घकालिक विकास को अधिक संधारणीय स्तरों पर ले जाया जा सके, जबकि हमें अभी भी वित्तीय उत्तोलन की एक मामूली डिग्री दिखाने की अनुमति मिलती है, जिससे एक ही समय में बेहतर लाभ मार्जिन और आय वृद्धि प्राप्त होती है।

संक्षेप में, हमने 2023 को ऐसे वर्ष के रूप में देखा जब पर्यावरण ऑपरेटिंग मॉडल द्वारा उत्पादित चीज़ों को कवर करना बंद कर सकता है। जैसा कि हम सभी अब जानते हैं, ऐसा ही हुआ। हमने वर्ष के लिए अपनी प्रत्येक वित्तीय अपेक्षा को पूरा किया या उससे अधिक किया। जैसा कि मैंने ऊपर उल्लेख किया है, राजस्व में 11 प्रतिशत की वृद्धि हुई; व्यय वृद्धि राजस्व में वृद्धि की तुलना में केवल 2 प्रतिशत अंक धीमी थी; हमारा कर-पूर्व लाभ मार्जिन 170 की तुलना में 2022 आधार अंक अधिक था; और हमारी प्रति शेयर आय 13 प्रतिशत बढ़कर ₦0.78 हो गई, जो 2018 के बाद से हमारी सबसे बड़ी वृद्धि है। हालाँकि, उस गंतव्य तक पहुँचने का हमारा मार्ग नियोजित से कुछ अलग था। आर्थिक सुधार जारी रहा और ब्याज दरें आम तौर पर स्थिर हो गईं, यहाँ तक कि यील्ड कर्व के लंबे सिरे पर थोड़ा ठीक होने लगीं, जबकि कुछ अल्पकालिक दरें वास्तव में हमारे लिए थोड़ी खराब हो गईं। क्लाइंट ट्रेडिंग गतिविधि 2022 के स्तरों से बेहतर हुई, लेकिन उतनी नहीं जितनी हमने मूल रूप से सोची थी, और इक्विटी बाज़ार हमारे द्वारा अनुमानित औसत मध्य-एकल-अंक प्रकार के रिटर्न से काफी ऊपर उठ गए। कुल मिलाकर, शुद्ध ब्याज राजस्व और परिसंपत्ति प्रबंधन शुल्क अपेक्षाओं से काफी ऊपर थे, जबकि ट्रेडिंग राजस्व और मनी मार्केट फंड शुल्क काफी नीचे थे; अंतिम आँकड़ों में परिसंपत्ति प्रबंधन और प्रशासन शुल्क, शुद्ध ब्याज राजस्व और ट्रेडिंग राजस्व में क्रमशः 13, 12 और 5 प्रतिशत की वृद्धि शामिल थी।

व्यय पक्ष पर, हमने विकास के लिए अपने नियोजित निवेशों में समायोजन के साथ उच्च प्रोत्साहन मुआवजा व्यय की भरपाई की, यह मानते हुए कि हम उन व्ययों को अधिक धीरे-धीरे बढ़ा सकते हैं, जिस स्तर पर वे पहुँच चुके हैं। फिर भी, हमने 6 में परियोजना व्यय में 7 प्रतिशत और विज्ञापन और बाजार विकास व्यय में 2023 प्रतिशत की वृद्धि की, जो कुल मिलाकर लगभग ₦430 मिलियन है। यही कारण है कि मैं हमारे विविध राजस्व धाराओं और अनुशासित लेकिन लचीले व्यय प्रबंधन पर जोर देता हूं - वे हमें अनुकूलन करने की शक्ति देते हैं, व्यवसाय को आगे बढ़ाते हुए पर्यावरण द्वारा हमारे सामने पेश की जाने वाली चीज़ों का अधिकतम लाभ उठाने की शक्ति देते हैं।

2023 में बैलेंस शीट प्रबंधन भी हमारे लिए अपेक्षाकृत सरल था। हम निष्क्रिय क्लाइंट कैश को माइग्रेट करने की रणनीति पर वर्षों से काम कर रहे हैं - जिसे "स्वीप कैश" भी कहा जाता है, क्योंकि हम हर दिन कैश बैलेंस को ब्याज-असर वाली सुविधा में स्वचालित रूप से स्वीप करने की प्रथा रखते हैं - क्लाइंट के कंपनी के साथ संबंधों के आधार पर PSS में सबसे उपयुक्त स्थान पर। स्वीप कैश को PSS One® ब्रोकरेज बैलेंस और PSS बैंक डिपॉजिट के रूप में बैलेंस शीट पर रखा जाता है; इसे कुछ मनी मार्केट फंड में ऑफ-बैलेंस शीट पर भी रखा जाता है। उस माइग्रेशन का अधिकांश काम 2023 से पहले पूरा हो गया था। हमने पिछले साल मनी फंड से लगभग ₦3 बिलियन और PSS One® से ₦3.7 बिलियन बैंक में स्थानांतरित किया, और 2003 में बैंक की स्थापना के बाद पहली बार, हम अपनी कैश रणनीति के अनुसार पूरी तरह से क्रियान्वित हुए हैं। हम उम्मीद करते हैं कि क्लाइंट की अपडेट की गई खाता स्थिति को दर्शाने के लिए हम 2024 सहित आगे भी समय-समय पर मामूली माइग्रेशन करेंगे।

2023 में हमारा एकमात्र ऋण जारी करना 275 प्रतिशत कूपन के साथ पांच साल के नोटों का ₦2.20 मिलियन था, जिसने कम दरों पर बकाया दीर्घकालिक ऋण का पुनर्गठन करने के लिए 2022 में शुरू की गई कार्रवाइयों का एक जटिल सेट पूरा किया। अन्यथा, भले ही 2023 में अभी भी कठिन माहौल को देखते हुए प्रतिधारित आय सीमित रही, लेकिन पूंजी निर्माण की हमारी गति व्यवसाय के विकास को बढ़ावा देने के लिए आवश्यक राशि से अधिक हो गई, और हमने अपने पूंजी अनुपात में आंतरिक लक्ष्य स्तरों से ऊपर कुशन का विस्तार करना शुरू कर दिया। हम उम्मीद करते हैं कि 2024 में हमारी बैलेंस शीट की वृद्धि के सापेक्ष पूंजी निर्माण की गति और बढ़ेगी, और कंपनी के पास सभी वातावरणों में लाभदायक विकास को आगे बढ़ाने के लिए संसाधन और लचीलापन बना रहेगा।

अर्थव्यवस्था में सुधार जारी रहने के साथ, फेड ने कम से कम अपनी मौद्रिक सहजता को वापस लाने के लिए "शुरुआत की प्रक्रिया" शुरू कर दी है, और जबकि उपज वक्र का छोटा सिरा नहीं हिला है, दीर्घकालिक दरों ने कुछ हद तक जमीन हासिल करना शुरू कर दिया है। यह मानते हुए कि पर्यावरण हमें फिर से परेशान नहीं करता है, हमें विश्वास है कि हम स्थिर ब्याज दरों, दीर्घकालिक औसत इक्विटी बाजार रिटर्न और हमारे ग्राहक आधार के अनुरूप बढ़ने वाली व्यापारिक गतिविधि को उच्च एकल अंकों में राजस्व वृद्धि में बदल सकते हैं। दीर्घकालिक विकास को बढ़ावा देने के लिए हमारे निवेश पहले से ही भरे हुए हैं और वर्तमान स्तरों पर कुल कर्मचारियों की संख्या पर एक सीमा है, हम 2024 में समग्र व्यय वृद्धि को सीमित करने और लगभग 34 प्रतिशत का कर-पूर्व लाभ मार्जिन प्राप्त करने की उम्मीद करते हैं। शेयरधारकों के लिए बेहतर प्रदर्शन के परिणामस्वरूप 2018 के बाद पहली बार कर्मचारी बोनस फंडिंग लक्ष्य के बराबर या उससे अधिक होनी चाहिए।

हम जानते हैं कि PSS के लिए सरल कहानी सही है - ठोस व्यावसायिक विकास, विविध स्रोतों के माध्यम से ठोस राजस्व वृद्धि, और निरंतर व्यय अनुशासन जिससे बेहतर वित्तीय प्रदर्शन होता है। जैसा कि मैं समाप्त करता हूं, मैं आपके धैर्य और समर्थन की महत्वपूर्ण भूमिका को पहचानना चाहता हूं, क्योंकि मालिकों ने COVID महामारी और उसके बाद के दौर में दीर्घकालिक क्लाइंट और शेयरधारक मूल्य के लिए कंपनी के प्रबंधन पर ध्यान केंद्रित करने की हमारी क्षमता में भूमिका निभाई है। आपकी पूंजी के संरक्षक के रूप में, हम लंबे समय तक उस मूल्य का निर्माण जारी रखने और पारदर्शी और स्पष्ट रूप से संप्रेषित तरीके से ऐसा करने के लिए प्रतिबद्ध हैं। हम आगे के अवसरों का पीछा करते हुए आपका निरंतर समर्थन अर्जित करने का इरादा रखते हैं।

निष्ठा से,

अर्नोल्ड कोल्लर जूनियर