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एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF)


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ईटीएफ बाजार मूल बातें

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF) क्या है?

एक एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) एक निवेश फंड है जो स्टॉक, कमोडिटीज, बॉन्ड या विदेशी मुद्राओं जैसी संपत्ति रखता है।

एक ईटीएफ को पूरे कारोबारी दिन में उतार-चढ़ाव की कीमतों पर स्टॉक की तरह कारोबार किया जाता है। वे अक्सर नैस्डैक, एसएंडपी 500, डॉव जोन्स और रसेल 2000 जैसे इंडेक्स को ट्रैक करते हैं। इन फंडों में निवेशक सीधे अंतर्निहित निवेश के मालिक नहीं होते हैं, बल्कि इसके बजाय एक अप्रत्यक्ष दावा होता है और लाभ के एक हिस्से के हकदार होते हैं। और फंड परिसमापन के मामले में अवशिष्ट मूल्य। उनके स्वामित्व वाले शेयर या ब्याज को द्वितीयक बाजार में आसानी से खरीदा और बेचा जा सकता है।

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ईटीएफ के विभिन्न प्रकार क्या हैं?

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड कई प्रकार के होते हैं। कुछ सबसे आम ईटीएफ में शामिल हैं:

स्टॉक ईटीएफ

ये इक्विटी या स्टॉक का एक विशेष पोर्टफोलियो रखते हैं और एक इंडेक्स के समान होते हैं। उन्हें नियमित स्टॉक की तरह माना जा सकता है जिसमें उन्हें लाभ के लिए बेचा और खरीदा जा सकता है, और पूरे ट्रेडिंग दिन में एक एक्सचेंज पर कारोबार किया जाता है।

सूचकांक ईटीएफ

ये एक विशिष्ट इंडेक्स की नकल करते हैं, जैसे कि S&P 500 इंडेक्स। वे विशिष्ट क्षेत्रों, विशिष्ट वर्गों के शेयरों, या विदेशी या उभरते बाजारों के शेयरों को कवर कर सकते हैं।

बॉन्ड ईटीएफ

यह एक एक्सचेंज ट्रेडेड फंड है जिसे विशेष रूप से बांड या अन्य निश्चित आय प्रतिभूतियों में निवेश किया जाता है। वे एक विशेष प्रकार के बांड पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं, या विभिन्न प्रकार के बांडों के व्यापक रूप से विविध पोर्टफोलियो की पेशकश कर सकते हैं और अलग-अलग परिपक्वता तिथियों के साथ।

कमोडिटी ईटीएफ

इसमें भौतिक वस्तुएं, जैसे कृषि सामान, प्राकृतिक संसाधन, या कीमती धातुएं हैं। कुछ कमोडिटी एक्सचेंज ट्रेडेड फंड संबंधित इक्विटी निवेश के साथ एक भौतिक वस्तु में निवेश का एक संयोजन रख सकते हैं - उदाहरण के लिए, एक गोल्ड ईटीएफ में एक पोर्टफोलियो हो सकता है जो सोने की खनन कंपनियों में स्टॉक शेयरों के साथ भौतिक सोना रखता है।

मुद्रा ईटीएफ

इन्हें एक मुद्रा या विभिन्न मुद्राओं की एक टोकरी में निवेश किया जाता है और व्यापक रूप से उन निवेशकों द्वारा उपयोग किया जाता है जो सीधे व्यापार वायदा या विदेशी मुद्रा बाजार के बिना विदेशी मुद्रा बाजार में एक्सपोजर हासिल करना चाहते हैं। ये एक्सचेंज ट्रेडेड फंड आमतौर पर यूएस डॉलर, कैनेडियन डॉलर, यूरो, ब्रिटिश पाउंड और जापानी येन जैसी सबसे लोकप्रिय अंतरराष्ट्रीय मुद्राओं को ट्रैक करते हैं।

उलटा ईटीएफ

जब प्रतिभूतियों के समूह या एक व्यापक बाजार सूचकांक के मूल्य में गिरावट होती है, तो शॉर्ट सेलिंग के माध्यम से लाभ प्राप्त करने के लिए विभिन्न डेरिवेटिव का उपयोग करके एक उलटा एक्सचेंज ट्रेडेड फंड बनाया जाता है।

सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ

इन ईटीएफ को एक प्रबंधक या एक निवेश टीम द्वारा नियंत्रित किया जा रहा है जो परिसंपत्तियों के पोर्टफोलियो के आवंटन का फैसला करते हैं। क्योंकि वे सक्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं, उदाहरण के लिए, इंडेक्स फंड की तुलना में उनके पास उच्च पोर्टफोलियो टर्नओवर दर है।

लीवरेज्ड ईटीएफ

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड जिसमें ज्यादातर वित्तीय डेरिवेटिव शामिल होते हैं जो निवेश का लाभ उठाने की क्षमता प्रदान करते हैं और इस तरह संभावित रूप से लाभ बढ़ाते हैं। ये आम तौर पर उन व्यापारियों द्वारा उपयोग किए जाते हैं जो सट्टेबाज हैं जो प्रमुख स्टॉक इंडेक्स में अल्पकालिक व्यापार के अवसरों का लाभ उठाना चाहते हैं।

रियल एस्टेट ईटीएफ

ये रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी), रियल एस्टेट सेवा फर्मों, रियल एस्टेट विकास कंपनियों और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) में निवेश किए गए फंड हैं। उनके पास वास्तविक भौतिक अचल संपत्ति भी हो सकती है, जिसमें अविकसित भूमि से लेकर बड़ी व्यावसायिक संपत्तियों तक कुछ भी शामिल है।

ईटीएफ में निवेश करने के क्या फायदे हैं?

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड में निवेश करने के कई फायदे हैं, जिनमें निम्नलिखित शामिल हैं:

कम लेनदेन लागत और शुल्क: ईटीएफ में आम तौर पर तुलनात्मक म्यूचुअल फंड की तुलना में काफी कम व्यय अनुपात होता है। यह उनके एक्सचेंज-ट्रेडेड प्रकृति के कारण है, जो एक म्यूचुअल फंड की तुलना में दलालों या एक्सचेंज पर विशिष्ट लागत रखता है, जिसे कुल लागत वहन करना चाहिए।

बाजारों तक पहुंच: ईटीएफ ने परिसंपत्ति वर्गों के संपर्क के आगमन का नेतृत्व किया है, जो पहले व्यक्तिगत खुदरा निवेशकों के लिए उपयोग करना कठिन था, जैसे कि उभरते बाजार इक्विटी और बॉन्ड, गोल्ड बुलियन या अन्य वस्तुएं, और विदेशी मुद्रा (विदेशी मुद्रा) बाजार और क्रिप्टोकरेंसी। चूंकि एक एक्सचेंज ट्रेडेड फंड को कम बेचा जा सकता है, और मार्जिन या लीवरेज किया जा सकता है, यह परिष्कृत व्यापारिक रणनीतियों का उपयोग करने के अवसर प्रदान कर सकता है।

पारदर्शिता: ईटीएफ की तुलना में हेज फंड और यहां तक ​​कि म्यूचुअल फंड भी पारदर्शी तरीके से काम करते हैं। हेज फंड, संस्थागत निवेशक और म्यूचुअल फंड आमतौर पर केवल त्रैमासिक आधार पर अपनी होल्डिंग की रिपोर्ट करते हैं, जिससे निवेशकों को इस बात का अंदाजा नहीं होता है कि फंड अपनी बताई गई निवेश रणनीति का पालन कर रहा है और जोखिमों का पर्याप्त प्रबंधन कर रहा है। इसके विपरीत, ईटीएफ आम तौर पर अपने दैनिक पोर्टफोलियो का खुलासा करता है, जो निवेशक को इस बारे में बेहतर जागरूकता बनाए रखने में मदद करता है कि उसका पैसा कैसे निवेश किया जा रहा है।

तरलता और मूल्य की खोज: क्योंकि उन्हें पूरे दिन द्वितीयक बाजारों में खरीदा या बेचा जा सकता है, ईटीएफ म्यूचुअल फंड की तुलना में अधिक तरल होते हैं, जिन्हें केवल उनके दिन के समापन मूल्य पर खरीदा या बेचा जा सकता है। वे आम तौर पर अपने वास्तविक शुद्ध संपत्ति मूल्य के करीब व्यापार करते हैं, क्योंकि उनके निर्माण/मोचन की व्यवस्था लगातार मूल्य निर्धारण में आर्बिट्रेज को संतुलित करती है, लगातार ईटीएफ शेयरों की कीमत को उचित बाजार मूल्य पर वापस लाती है।

कर दक्षता: आम तौर पर, कर-पश्चात विचार में, ईटीएफ दो मुख्य कारणों से म्यूचुअल फंड पर एक बड़ा लाभ देते हैं। सबसे पहले, ईटीएफ पोर्टफोलियो टर्नओवर को कम करते हैं और इन-काइंड रिडेम्पशन करके अल्पकालिक पूंजीगत लाभ (जो उच्च कर दरों को लागू करते हैं) से बचने की क्षमता प्रदान करते हैं। दूसरा, ईटीएफ उन नियमों पर काबू पा सकते हैं जो एक सुरक्षा पर नुकसान की बिक्री और वसूली (दावा) को प्रतिबंधित करते हैं यदि 30-दिन की खिड़की के भीतर एक समान सुरक्षा खरीदी जाती है।

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एक्सचेंज ट्रेडेड फंड की कमियां

उपर्युक्त लाभों के बावजूद, ईटीएफ को कुछ चुनौतियों का भी सामना करना पड़ता है।

उदाहरण के लिए, वे पहले से अप्राप्य परिसंपत्ति वर्गों के लिए उच्च जोखिम प्रदान करते हैं जो जोखिम में डाल सकते हैं जिससे इक्विटी निवेशक परिचित नहीं हो सकते हैं। अगर इसे हल्के में लिया जाए तो पहुंच में आसानी आम जनता के खिलाफ काम कर सकती है। वैकल्पिक ईटीएफ जैसे कुछ परिष्कृत उदाहरणों में जटिल या अपरिचित पोर्टफोलियो संरचनाएं, कर उपचार, या प्रतिपक्ष जोखिम शामिल हैं, जिन्हें अंतर्निहित परिसंपत्तियों की गहरी समझ की आवश्यकता होती है।

इसके अतिरिक्त, ईटीएफ लेनदेन की लागत वहन करते हैं जिन्हें पोर्टफोलियो निर्माण की प्रक्रिया में सावधानी से विचार किया जाना चाहिए, जैसे कि बिड/आस्क स्प्रेड और कमीशन।

ईटीएफ में अधिकृत प्रतिभागी कौन हैं?

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड की एक अनूठी विशेषता यह है कि इसमें अधिकृत प्रतिभागी होते हैं जो फंड इकाइयों के लिए बाजार को सुविधाजनक बनाने में मदद करते हैं।

नियामक निर्देशों के अनुसार, अधिकृत प्रतिभागियों (एपी) को ईटीएफ बनाने और भुनाने के लिए नामित किया गया है। APs बड़े वित्तीय संस्थान हैं जिनके पास बड़ी क्रय शक्ति और बाज़ार निर्माता हैं, जैसे: बड़े ब्रोकर-डीलर, और निवेश बैंक और कंपनियां। फंड बनाने में, एपी परिसंपत्ति घटकों के आवश्यक पोर्टफोलियो को इकट्ठा करते हैं और कई नए बनाए गए ईटीएफ शेयरों के बदले टोकरी को फंड में बदल देते हैं। जब रिडेम्पशन की आवश्यकता होती है, एपी ईटीएफ शेयरों को फंड में वापस कर देते हैं और पोर्टफोलियो बास्केट प्राप्त करते हैं। व्यक्तिगत निवेशक एक खुदरा दलाल का उपयोग करके भाग ले सकते हैं जो द्वितीयक बाजार में व्यापार करता है।

स्रोत: www.wikipedia.org / www.Corporatefinanceinstitute.com
www.businessdictionary.com/www.readyratios.com/www.moneycrashers.com

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